揉我胸⋯啊⋯嗯～下面出水了说说季度市场叙事｜揉我胸⋯啊⋯嗯～下面出水了说说金融叙事起变
季度市场叙事｜揉我胸⋯啊⋯嗯～下面出水了说说金融叙事起变
高盛表示，
单就政策变化而言，二季度无疑是近年来少有的政策高光期，包括国务院“517”房市新政、财政部发布《关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》明确2024年超长期特别国债发行安排，央行通过《金融时报》《货政报告》等渠道频繁提示长期国债收益率过度下行的市场风险，并就央行在二级市场开展国债买卖做了明确说明。不过可能是“审美疲劳”的原因，市场预期并未发生明显的趋势性变化，上证综指继续在3000点附近波动，汇率则继续停留在每日中间价日内2%最大贬值的水平，而10年期与30年期国债收益率则分别下行至揉我胸⋯啊⋯嗯～下面出水了说说2.2%、2.4%历史新低。 图1：中美日房市调整周期比较 数据来源：wind，上图中横轴t为房价调整周期中的房价峰值年份。 表1：三部门的融资情况（单位：万亿/年） 数据来源：wind 图2：中美利差与汇率的变化 数据来源：wind 6月19日的陆家嘴论坛上，潘功胜行长做了题为《中国当前货币政策立场及未来货币政策框架的演进》主题演讲，从货币政策调控的中间变量、利率调控机制、货币政策工具箱、结构性货币政策工具体系和政策沟通机制五个方面，对未来的货币政策框架进行阐述，其中十分明确地表示要淡化数量目标在货币政策中间变量低位，更加注重利率目标，并且将政策利率明确为央行7天期逆回购操作利率，单就新框架内容而言，更加与全球主要经济经济体货币政策框架内容趋同。 按照新框架，央行的政策导向将集中在短期操作利率的变化上，那么政策信号能否有效得以传导就十分关键，而二级市场买卖国债以及已经陆续创设的17项结构性工具使得央行的数量工具极为丰富，足以够给利率工具提供应有的支撑，所以难点在两者的协调，即央行需要尽快构建出其资产规模、资产结构与政策利率的尽可能清晰明确的关系。从二季度长期国债市场的变化来看，很显然这方面还有很多工作要做。 图3：央行资产规模与政策利率水平的变化 数据来源：wind 截至一季度末，我国金融业资产规模占GDP比重为363%，上年末为366%，银行业资产规模占GDP比重为327%，上年末为331%，均有所下降，如果按照今年前5个月信贷和社融投放的趋势性变化，估计到年底两个比重还将进一步下降，即金融业由依靠规模扩张的发展阶段转入结构调整阶段，在这转换阶段，金融结构资产结构、负债结构以及资产负债的配比关系均会发生剧烈变化，金融市场的波动也会更为复杂，而市场参与者需要用新逻辑来认识、理解市场波动，由此在一定时期内，这个正反馈变化会一直持续。 图4：金融业、银行业资产规模与GDP的比重 数据来源：wind，注：2024年为一季度数据。 综上，二季度市场的主线就是金融叙事起变，换而言之，二季度具有典型的“拐点”性质，对于经济运行而言，金融的拐点变化必将带来总量与结构两方面的冲击。 （作者单位：中国建设银行金融市场部，仅代表个人观点）koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李秉贵
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截至2023H1，公司在手订单53.37亿元，同比增长13%，为下半年收入的持续增长提供确定性。同时，公司新能源业务持续高增、下游行业持续渗透，从1到N推动市场空间扩容。
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不过，也有业内人士担忧，2023年将有近十家企业新建装置投产，若全部如期投产，预计2023年全国钛白粉产量将达到623万吨。新增产能一定会抑制钛白粉价格。
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智通财经APP获悉，8月24日美股盘前，云集(YJ.US)公布2023年第二季度财务业绩。财报显示，该公司Q2营收为1.67亿元(人民币，下同)，同比下降41.2%。净亏损为4150万元，而上年同期净亏损2500万元;不按美国通用会计准则(Non-GAAP)，调整后的净亏损为3980万元，而上年同期净亏损1710万元。归属于普通股股东基本和摊薄后每股亏损为0.02元，上年同期每股亏损为0.01元。
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7月份美国工厂的商业设备订单在上月数据下修后略有增加，这表明在高借贷成本和经济担忧的情况下，企业对资本投资有些谨慎。
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在刘晖看来，保险资金作为长久期资金，在配置品种中加入不动产等实物资产属于正常配置思路。从国外保险公司看，不动产配置一般在10%左右，国内目前保险公司对于像商业不动产等实物资产的配置比例仍相对较低。
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在商业化环节，公司已建立覆盖31个省、自治区、直辖市超过3300家医院的销售网络。随着收入规模的扩大，公司的销售费率大幅下降，效率显著提升。2023年1-6月，公司销售费用占营收比例为33%，较2022年全年大幅下降9个百分点。同时，公司积极响应国家及地方的集中带量采购政策。在河南省公立医院联盟集中采购中，公司神经介入及外周介入多款核心产品均中选，有望实现加速入院及临床植入。
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据悉，本次交易租赁物为位于中国的IDC机房设备。本次交易租赁物的购买价格共计人民币约2.09亿元。承租人不单独核算本次交易租赁物的税前及税后利润。
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从第二季度单季度来看，公司各下游应用市场需求有所回暖，产品销售情况呈较好恢复态势，第二季度实现销售收入1.74亿元，环比+21.16%；归母净利润为4,209.64万元，环比+96.14%。
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