38sanderland多人天然乳胶：上半年供应利好凸显提振胶价38sanderland多人 下半年供增需弱价格恐弱势下行
天然乳胶：上半年供应利好凸显提振胶价38sanderland多人 下半年供增需弱价格恐弱势下行
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卓创38sanderland多人资讯天然乳胶分析师刘春龙 【导语】自2023年四季度起泰国方面天然乳胶出现减产趋势，至2024年上半年以来，天然乳胶市场整体供应呈现偏紧局面，泰国原料胶水价格涨至5年内最高，供应利好提振市场价格持续上行；但由于下游工厂自身终端订单表现欠佳，且伴随天然乳胶价格上涨，成本压力凸显，利润亏损状态下，下游工厂原料需求采买积极性表现欠佳，令天然乳胶价格上涨承压。 供应利好提振胶价下游需求缺乏利好配合 进入2024年，国内市场上半年国内天然乳胶价格上行为主，其走势与我们在《2023-2024中国天然乳胶市场年度报告》中预测的基本一致，但上半年价格最高点出现在二季度，主要原因在于泰国方面天然 进入2024年，天然橡胶供应偏紧格局几乎贯穿了整个上半年市场。自2023年底起，由于泰国产区原料胶水产量不足，泰国原料胶水价格持续上行屡创历史新高，成本利好提振美 供应端：产区原料价格屡创新高内外盘价格长期倒挂 2024年一季度，由于农历春节在2月上旬，为此受农历春节假期下游备货需求以及泰国原料价格上行影响，虽然缺乏进口利润，但1月份贸易商及下游工厂相对集中，致使1月份进口量出现同比上涨，同时伴随国内市场价格上涨。不过整体来看，由于内外盘价格倒挂，1季度国内市场需求表现欠佳，根据中华人民共和国海关总署公布数据显示，2023年1-3月份中国天然乳胶总进口量11.24万吨，同比下跌15.60%，其中1月进口量为4.35万吨，环比下跌10.52%，同比上涨57.90%，为上半年进口量最高值。 而二季度来看，由于泰国原料价格持续推高，成本支撑美金价格上行，但国内市场需求端表现欠佳，美金船货采买积极性欠佳的同时，也令人民币价格上涨承压，受此影响，内外盘价格仍多维持深度倒挂，令贸易商进口意向同样受挫。其中2024年4月份中国天然乳胶总进口量1.91万吨，环比下跌52.35%，同比下跌48.46%；而5月份中国天然乳胶月度进口总量为1.40万吨，环比下跌26.78%，同比下跌26.24%，创造近十年来进口量最低值。 成本端：原料价格持续上涨国内利润表现向好 2024上半年来看，海南产区生产受天气因素干扰，整体产量释放恐不及去年同期。自4月份起，海南产区逐步迈入开割，部分民营工厂开工生产；但在5月中上旬，海南方面出现连续降雨天气，原料生产受到扰动，叠加加工厂积极收购原料，原料胶水价格持续走高。直至进入6月份，伴随海南产区天气出现明显改善，原料胶水产量快速市场，价格逐步下滑。不过值得注意的事，虽然原料胶水价格持续走高，但受到国内市场天然乳胶现货流通资源有限影响，天然乳胶价格维持相对高位，致使多数时间内，加工厂生产利润表现向好。直至6月末，国内乳胶加工利润为258元/吨附近。理论值仅供参考。 泰国方面由于原料胶水价格屡创新高，加工厂生产利润表现欠佳。自2023年底以来，泰国天然橡胶生产出现减产态势，原料胶水价格屡创新高，虽然在4月份，由于东南亚多国产区开割季临近，且泰国短期供应同环比有所增大，致使原料价格有所回落。但受天气因素影响，自4月底起，原料胶水价格再度迈入上行通道，在6月中上旬涨至近5年来最高点。但内外盘倒挂导致国内对高价抵触，叠加下游成本压力过大，需求偏弱，美金价格上涨承压，令泰国加工厂生产利润表现欠佳。直至6月末，伴随泰国原料生产放量，原料价格持续走低，泰国方面生产利润方出现向好表现。截至6月末，泰国乳胶加工利润为21美元/吨附近。理论值仅供参考。 需求端：成本高企利润亏损下游工厂开工表现欠佳 2024年上半年，全球范围内的医疗手套需求并未有明显改善，加之丁腈手套成本低廉，价格方面具备明显优势，令丁腈胶乳手套在国际市场更具竞争力，而中国市场天然乳胶手套则受成本拖累，由于与马来西亚乳胶手套竞争方面，竞争力表现不足，市场需求缺乏良好改善，也正是受此影响，令下游工厂对于高价原料采买谨慎，拖累天然乳胶需求表现，截至2季度末，据了解整体开工率约在4-5成左右。而发泡行业在一季度由于终端订单不旺，成品价格上涨乏力，工厂生产利润亏损，导致其生产积极性不高，整体开工率不足4成；而进入2季度以来。发泡行业成本压力依旧，部分工厂出现减产乃至停工举措，据了解整体开工率跌至3-4成。此外包括气球制造及鞋材等下游企业同样存在订单欠佳，成本高企利润亏损的问题，整体开工率维持在相对低位，对于原材料采买维持刚需。为此整体而言，2024年上半年乳胶市场需求表现欠佳。 下半年天然乳胶价格或呈现先跌后涨走势建议关注下游需求端变化 综上所述，在2024年上半年，供应端利好明显提振胶价，而受成本利润影响，下游需求长期呈现弱势表现，其中进口量而言，由于终端需求始终缺乏明显改善，且内外盘价格长期倒挂，泰国原料产量在6月中下旬方出现一定改善，为此预计6月份进口量仍将维持低位，或在1.5万-2万吨。下半年来看，如若产区生产维持正常表现，伴随供应端持续增量，叠加需求方面缺乏改善契机，基本面表现偏空，天然乳胶将继续呈现高位持续下行走势。具体来说，随着时间的推移，东南亚产区的生产放量的逐步增大，供应持续增长利空胶价；同时需求方面目前来看下游手套、发泡等行业短期内恐难有改善契机，加之高温天气来临，下游工厂开工恐将继续维持低位。为此预计年内最低价格出现在11月份。直至临近年末，伴随中国、越南等产胶国进入停割期，供应缩量带动价格出现回升走势。（不过需要注意是，由于内外盘价格长期倒挂，且国内市场需求欠佳，当前国内市场现货流通资源已长期处于相对有限状态，下半年如若产区出现极端天气扰动，供应短期缩量恐会提振胶价上行。仅供参考） 责任编辑：李铁民koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张成基
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此后的几个月，杨军和周丽的联系越来越频繁，杨军不仅给周丽引荐了江都区政府领导的“秘书”孙燕，还和周丽说，通过他的沟通，“高书记”愿意把江都区老旧小区改造的项目交给她做。并让她在扬州注册一家公司方便运营，期间还曾带着“高书记”到周丽上海的公司和别墅去考察了实力。
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社区负责人证实，这项财政拨款的“市政项目”有另一套说法。一名负责人提到，2021年6月28日，杨军找到他，表示要对小区外墙免费出新，并告诉他电话号码是区里给的。“我一听还有这好事，就叫他来社区当面把情况了解下。当天下午见面后，他说现在功成名就了，要对家乡做点好事，回馈社会。最主要的还有个私心，想在江都做个外墙出新样板，参加高邮、宝应外墙出现的工程招标。”该负责人称，他第二天找到业委会成员，把情况进行了通报，大家一致赞成。于是由业委会与杨军签订了免费协议，社区作为见证方也参与了签字。改造过程中，小区居民找到社区询问是否可以1栋和2栋之外的楼栋也进行改造，社区把居民的意见反馈给杨军后，他毫不犹豫地答应了。
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公开资料显示，丽珠集团成立于1985年，1993年于深交所上市。丽珠集团现任董事长名为朱保国，曾经火遍大江南北的产品“太太口服液”就是出自他手。如今，朱保国掌握着丽珠集团与健康元（600380.SH）两家上市公司，在肿瘤、呼吸等治疗领域布局。
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据美国《华尔街日报》10日援引一名美国官员的消息称，美国已和沙特在承认以色列的协商上达成了大致框架，但在这项关于沙特、以色列和美国三方的协议中，美国还专门针对中国向沙特开出了多个条件。
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周丽说，能顺利开工，是以帮助江都区一位领导营救情人为前提。红星新闻曾提到，2021年5月，杨军向周丽介绍了一个叫“李书记”的人，称“李书记”和江都区一把手平起平坐。“李书记”告诉周丽，自己的情人在外地被绑架，需要170万，如果周丽给他，端午节后政府有100亿元资金到账，到时可以给她公司打3到5亿元。以此为由头，2021年5月21日至6月10日之间，杨军以“给‘李书记’帮忙”为由，从周丽处拿走了280万元。
该负责人还提到，2021年底左右，杨军再次找到他，提出是否可以对社区所管辖的其它小区也进行改造，他同意了杨军的提议。到案发时，杨军所安排的工程队对该社区的45幢居民楼进行了改造。
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上游新闻记者了解到，当时共有包括周丽在内的3家公司累计对江都区52个小区上百幢居民楼进行改造。
天眼查APP显示，丽珠集团丽珠制药厂位于广东珠海，注册资本4.5亿元。从股权比例来看，丽珠集团持股74.46%，安滔发展有限公司持股24.75%，丽珠（澳门）有限公司持股0.97%。
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