人畜禽corporation中金：维持中国动向“跑赢行人畜禽corporation业”评级 目标价降至0.38港元
中金：维持中国动向“跑赢行人畜禽corporation业”评级 目标价降至0.38港元
第762号
中金发布研究报告称，维持中国动向（03818）“跑赢行业”评级，考虑公司投资业务波动影响，FY25/26年EPS预测自0.05/0.05元下调至-0.04/0.02元，目标价下调17%人畜禽corporation至0.38港元。公司FY24收入同增4%至17亿元，归母净利润亏损6.4亿元（FY23盈利1.1亿元）低于该行预期，主要因投资业务亏损拖累（服装业务扭亏至盈利0.9亿元）。公司宣派末期特别股息人民币0.51分/股。管理层计划继续推动单店质量提升，关闭低效门店并整改提升核心店铺店效，进一步优化渠道结构。 中金主要观点如下： 线下店效大幅改善带动收入增长。 2HFY24公司收入同比增长7%至9.7亿元，其中Kappa品牌收入同增5%至9.0亿元。分业务看，零售/批发收入分别同比-5%/+21%，占公司总收入的52%/41%。期内公司持续推动渠道效率提升，加强运营管理，零售/批发分别净开3/7家。FY24线下店效同比提升20-30%低段。分渠道看，2HFY24线下/线上收入分别同比+7%/-6%，占公司总收入的78%/15%。其他业务收入同比增长53%，占公司总收入的7%。 投资分部亏损拖累业绩表现。 截至3月末，公司共持有现金与投资78亿元，其中49%为金融资产投资，现金及等价物占比达33%，在波动的环境下资产结构进一步优化（FY23末现金及等价物占比26%）。2HFY24投资分部亏损2.3亿元（vs． 2HFY23收益4.6亿元），其中金融资产公允价值变动亏损2.8亿元。 折扣优化带动毛利率提升，存货周转、经营性现金流继续好转。 2HFY24公司存货减值拨回0.2亿元（2HFY23拨回0.1亿元），扣除存货减值拨回前毛利率66%，同比提升3.4ppt（拨回后同增3.6ppt），主要受益于零售折扣好转。2HFY24销售费用率60%，同比基本持平；管理费用率同增3.8ppt至10%，主要因雇员薪酬及福利开支增加。经营利润率受投资分部拖累下滑至-32%（服装分部同增2.2ppt至3%）。截至3月末，库存净值同降15%，库存周转天数同降12天至206天。FY24经营性现金流同比大幅增长96%至2.0亿元。 风险：行业竞争加剧，终端零售环境不及预期，改革不及预期，投资收益波动。 责任编辑：史丽君koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:汤绍箕
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梨树县位于吉林省西南部，是闻名全国的产粮大县。为了保护这里的黑土地，梨树县总结出了“梨树模式”――以“保护性耕作”为中心，秸秆覆盖、机械种植、轮替休耕、规模经营。“梨树模式”所到之处，环境好了，土壤好了，化肥少了，成本低了，产量高了，农民富了。。
第五条私募基金业务活动的监督管理，应当贯彻党和国家路线方针政策、决策部署。国务院证券监督管理机构依照法律和本条例规定对私募基金业务活动实施监督管理，其派出机构依照授权履行职责。
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7月9日，人们在天安门城楼前参观游览。
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新华社呼和浩特6月6日电国家民委原副主任、党组成员文精同志，因病于2023年5月3日在内蒙古自治区呼和浩特市逝世，享年85岁。
早上4点半，晨光熹微。辽宁大连旅顺口区土城子村樱桃园，几百株果树挂满樱桃，负重的细软枝条垂下来，绿荫中掩映簇簇殷红、玫粉、明黄。
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沙利文表示，换囚名单包括《华尔街日报》记者埃文・格尔什科维奇，“但这些讨论尚未找到一条明确途径来解决这个问题”。
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工业机器人新增装机总量全球占比超50%、超高清视频产业规模超过3万亿元……今年以来，各领域新兴产业捷报频传。数据显示，2022年，新一代信息技术、高端装备、新能源汽车等战略性新兴产业增加值在我国国内生产总值中占比已超过13%，新兴产业正加速成为发展新引擎。
波兰国家商会副主席卡罗丽娜在会上表示，中国市场潜力巨大，对波兰企业具有很强的吸引力。波中在供应链领域的合作大有可为，链博会将为双方加强交流合作提供重要机遇。
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“‘一带一路’倡议优势在于互联互通。”美国知名时事评论员、太和智库高级研究员艾那・唐根（EinarTangen）在近日接受人民网专访时表示。
实体经济是一国经济的立身之本，是财富创造的根本源泉，是国家强盛的重要支柱。党的十八大以来，习近平总书记高度重视实体经济发展，多次提出明确要求。
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2009年1月，新一轮医改方案正式出台，明确提出推进分级诊疗制度建设。上海等地先行进行城市医联体改革，探索出了社区首诊、有序转诊、分级诊疗服务模式。到2016年底，全国超过200个地级以上城市开展医联体试点。在国家卫生健康委卫生发展研究中心研究员苗艳青看来，这一阶段的城市医联体建设还处于摸索阶段。
私募基金管理人委托其他机构为私募基金提供证券投资建议服务的，接受委托的机构应当为《证券投资基金法》规定的基金投资顾问机构。
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（作者系北京大学国家发展研究院院长、博雅特聘教授）
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——始终秉持“功成不必在我”的精神境界，一任接着一任干。丽水市松阳县四都乡平田村，常年云雾缭绕，村里的房子呈阶梯状，层叠起伏，因此又被称为“云上平田”。2016年，松阳县启动“拯救老屋行动”，对传统村落进行保护性抢救与开发。
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一条条高效流动的分拣线，一辆辆疾速奔驰的货运车，一名名走街串巷的快递小哥，一件件如期抵达的快递包裹，共同编织起一张网点超41万处、日均服务7亿人次的巨型物流网络，成为我国消费规模持续扩大、结构升级态势延续的有力保障，更让人期待，迈向高质量发展的中国快递业，不断跑出新纪录、创造新可能。