JUL-670毕业典礼之后杨德龙：“五穷六绝七翻身” 坚守优质股票或基金静待JUL-670毕业典礼之后花开

杨德龙：“五穷六绝七翻身” 坚守优质股票或基金静待JUL-670毕业典礼之后花开

　　中国女子铅球在称霸亚洲的近50年时间里，曾经见证过李梅素的21米76，巩立姣希望能够重现这样的辉煌，同时她肩上也有更重的责任和胆子——那就是等待着身后的年轻人赶上自己，并且找到接班人。

　　6月份的行情已经收官，7月份的行情拉开了序幕，周一是7月份第一个交易日，也是下半年第一个交易日。上半年的行情出现了反复调整的走势，上证指数也两次跌到3000点之下，特别是在春节前，市场出现一波急跌，上证指数最低JUL-670毕业典礼之后跌到2600多点。　　当时我一方面建议大家要坚持价值投资，不要在市场底部丢失优质的筹码，耐心等待市场回升。另一方面，我也积极呼吁国家队加大入市力度，不仅要托底，而且要拉升，不仅要增持沪深300等大盘指数ETF，还要增持中小盘指数ETF。随后，在国家队加大入市力度之后，上证指数通过八连阳重新回到3000点之上，上半年一度上升到3100点以上，到6月底市场再次出现一波回落，上证指数跌破了3000点整数关口，再次出现了市场信心缺失的局面，我也再次呼吁国家队以及机构投资者能够加大入市的力度，推动市场趋势出现反转，提升市场的信心。　　上半年新“国九条”发布，为我国建设高质量发展的资本市场打下了坚实的基础，随后证监会推出了一系列深化改革的措施，逐步形成“1+N”配套监管措施，通过严把IPO入口关，通过对上市公司严监管，打击违法违规行为，加大了退市新规的执行力度，实现优胜劣汰，同时鼓励上市公司进行现金分红。这一系列措施为资本市场长期发展打下了制度基础，近期证监会通过深化资本市场改革的系列调研，进一步明确了我们深化改革的方向。　　从经济面来看，6月份PMI和5月一样，都在50%荣枯分水岭之下，这说明短期经济需求不足依然是突出的矛盾。7月，三中全会即将召开，有可能会在稳经济增长的政策上继续发力，推动经济走出一轮复苏的行情。一旦楼市能够稳住，投资能够启动，消费能够回升，资本市场也将有可能在下半年出现像样的回升。　　A股市场一直有“五穷六绝七翻身”的说法，经过5、6月份的深度调整，7月份市场有望出现较大幅度的反弹。前期的回调已经充分反映了各种悲观预期，而当前央行的货币政策依然是比较宽松的，低利率、宽流动性，新近公布的央行二季度货币政策报告也显示，下一阶段央行在货币政策方面依然会保持较为宽松的状态来支持经济复苏。同时，低利率也给资本市场的反弹打下了基础，虽然美联储首次降息的时间推后，可能要到年底才能够降息，但是央行一方面要维护人民币汇率的稳定，另一方面也要择机进行降息、降准来支持经济回升，这样才能打破僵局，出现回升的局面。　　繁荣的资本市场也是推动经济复苏的一个重要方面，资本市场不仅是经济的晴雨表，资本市场起来之后，也能够反哺实体经济。现在有2亿股民，6亿基民，资本市场走强，让广大投资者能够通过资本市场的财富效应赚到钱，消费就有可能起来，消费一旦起来，经济复苏的力度就会逐步增强，从而带来各行各业恢复性的增长机会，这一点也是非常重要的。　　上周，我参加了两个重要的会。一个是到柳州参加了上证报夏季所长论坛，就发展新质生产力以及新消费进行了深入讨论，我也发表了我的看法，发展新质生产力是我们的既定目标，也是未来经济转型的方向，包括新能源、新材料、AI、低空经济等多个方面，我们都已经在努力地发展。但是值得注意的是，发展新质生产力一定要坚持先立后破的原则，我们不能脱离传统经济去发展新质生产力，否则，传统企业就没有资金来进行科技研发。　　我们要稳住传统行业、稳住就业，提高居民的收入水平，稳定楼市、提振股市，这样企业才会有更多的精力和资金做研发、做转型。发展新经济离不开传统经济的支持，就像发展新能源，我们不能离开传统能源的支持。虽然现在光伏和风电已经发展了好多年，但是从我国现在的发电结构来看，70%仍然靠火力发电，只有10%不到靠新能源发电，如果没有煤炭发电作为支撑，光靠新能源发电无疑是严重不足的，所以我们一方面要发展新经济，同时也要稳定住传统行业，否则，科技创新就会成为无源之水、无本之木。　　在推动新消费方面，从根本上来看，我建议还是要提高居民的收入水平，因为人们的当期消费，既取决于当期的收入水平，还取决于对未来的收入预期，如果大家对未来的收入预期比较高，就敢于消费，这就要求支持民营企业发展，创造更多的就业，同时提高劳动者的报酬在GDP中的比重，提高居民的工薪收入。另一方面要稳定楼市、提振股市，从而提高居民的财产性收入，这两块收入增加了，消费自然就起来了。光谈刺激消费，实际上是很难刺激起来的，还是要提高居民的就业率和收入水平。　　在参加完论坛之后，我又坐高铁到了宜宾，参加　　我参加茅台股东大会、五粮液股东大会还有巴菲特股东大会，实际上都是希望通过参加一些龙头企业的股东大会，让更多的投资者认识到，只有做价值投资才能真正地获得好的投资结果。因为在这些股东大会上，我们会遇到成百上千的成功投资者，他们无一例外都是价值投资者。通过十年甚至二十年的时间长期持有这些优质公司，从而实现了财富增长甚至财富自由，能取得这样的投资回报和坚持价值投资理念是分不开的。　　让我震惊的是，虽然过去三年A股的白马股跌幅也都超过50%，甚至60%-70%，但是与会股东的提问都在围绕行业的发展以及公司的经营，没有人去问股价的下跌，公司怎么应对，或者说几乎没有人过于关注短期股价的波动。大家相信，好公司的股价下跌是暂时的，因为这些长期的投资者已经经历过多轮周期，见识过多次股价被腰斩的情况，并且已经习以为常。　　事实上，拉长来看，这些好公司都带来了好的回报。所以建议大家如果有条件一定要参加一次这种白马龙头股，我把他们称作“白龙马股”的股东大会，你会亲眼见到很多投资者通过做价值投资，通过与伟大的企业一起成长，而实现巨大的回报。做价值投资几乎是我们A股投资者，特别是散户投资者实现长期投资和盈利的唯一之道，追涨杀跌、频繁交易往往是很多人亏钱的根源。　　在投资理念上，大家一定要及时地进行转变，不要过于关注股价短期的波动，而要看到股价短期是投票机，长期是称重机，这是巴菲特的老师格雷厄姆的名言。我们如果过于关注短期股价的波动，就有可能迷失自我，甚至有可能在底部丢失优质的筹码。我们要更看重企业长期的投资价值，看重企业长期的业绩增长能力，这样才能够坚定信心，通过与伟大的企业一起成长，真正实现好的投资回报。　　（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）　　责任编辑：石秀珍SF183

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:甘铁生

TOP1热点：国家卫健委：昨日新增本土确诊162例、无症状887例

　　一位老师还记得，学校开职工大会时，向黎经常对着几百教职工自称，“我不是君子，我是汉子”。“我活了30多年，他是我见过最嚣张的人。”这位老师说。。

　　为了让观赛过瘾，另一家浙江宁波企业音王电声负责“气氛组”：赛场扩音系统采用集中式线阵列扬声器的布局模式，让赛场的起跑发令声、球鞋与地板的摩擦声、观众的欢呼声都能声声入耳，营造极致的观赛体验。

TOP2热点：盘点31省份人口：广东最能生东北继续负增长

　　据“贵州高院”微信公众号消息，9月28日，贵州省黔南州中级人民法院一审公开宣判贵州省安顺市人大常委会原党组书记、主任赵贡桥受贿一案，以受贿罪判处被告人赵贡桥有期徒刑九年零六个月，并处罚金人民币八十万元；对退缴在案的赵贡桥受贿涉案赃款依法予以没收，上缴国库，不足部分，继续追缴。赵贡桥当庭表示服判，不上诉。

　　“现在主要还是自己训练，没有主教练带我，对我来说这确实是一个挑战。”巩立姣说，“我现在还没有带年轻运动员，主要以自己训练为主，因为我还有比赛和任务目标要去完成。”

TOP3热点：北京海淀对三才堂水清木华园实施封控区管理尝到了甜头两人每天都会想方设法

　　公开资料显示，蓝佛安，男，汉族，1962年6月生，广东惠东人，1985年8月参加工作，1985年4月加入中国共产党，大学学历，管理学硕士学位。

　　中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）日前宣布，即日起，哈齐高铁、哈佳铁路、佳鹤铁路推出20次计次票、30日定期票两种新型票制产品。至此，黑龙江省内全部高铁均已推出计次票、定期票产品，黑龙江各城市间通过高铁商务差旅和通勤出行性价比再次提高。

TOP4热点：NBA明日选秀！火箭魔术抽中状元签概率最高儿子耕了母亲荒废的田清朝

　　2020年12月24日，高铁定期票、计次票在京沪高铁和成渝高铁首次试行推出。2022年11月1日，交通运输部在官网发布修订后的《铁路旅客运输规程》，明确指出鼓励铁路运输企业开办定期票、计次票、联程票、乘车卡等业务，为旅客提供多元化的服务。此后，越来越多的高铁线路开始推出定期票、计次票服务。

　　据微信公众号“中国铁路”28日消息，当天，铁路迎来中秋国庆黄金周节前客流小高峰，全国铁路预计发送旅客1550万人次，开行旅客列车12386列，其中加开临时旅客列车1776列。

TOP5热点：日本将放宽韩国旅客入境管制：未接种疫苗也无需隔离47147大但人文艺术欣赏

　　许家印及一众高管被调查后，恒大目前的主要工作由执行董事肖恩主持。肖恩也是许家印多年的老朋友，2013年加入恒大，但恒大爆雷前没有站在前台，亦未直接插手几项敏感业务。

　　“票制改革过程，是国铁集团及其下属18个铁路局集团公司之间反复沟通和分权的过程。国铁集团负责制定票制改革总体指导方针，然后下属各路局负责具体决策和实施。”李红昌表示，由于各路局更了解下辖路段实际情况，就由各路局负责制定下辖线路新票制的具体价格，国铁集团作为资本出资方，进行总体把控和协调。对于跨越2个以上铁路局的线路，国铁集团需根据各路局客流和需求情况，进行资源整合和平衡。

TOP6热点：孙海燕履新中国驻新加坡大使，此前在中联部任职成品78W78隐藏通道1

　　4届亚运会，夺得三金一银，除了2010年在广州亚运会上错过领奖台的最高点，从仁川到雅加达再到如今的杭州，没有人能够撼动巩立姣在亚洲的统治地位。