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“快递茅”顺丰二次筹划港股上市超330亿募张您雨图片魄感全览资花完了？

　　目前，上述消息“靴子”并未有官方信息正式落地，但短短一周内两大一线城市都有类似风声，反映出市场对二手房政策进一步放开的预期信号颇为敏感。有业内人士认为，目前二手房市场在3月复苏后动能趋弱，预计后续政策仍有放松空间。

　　“上市的好处无非是圈钱，获得发展企业所需的资金，顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。”13年前，顺丰集团董事长王卫在接受张您雨图片魄感全览媒体采访时说。　　2017年，　　借壳七年后，顺丰控股选择再度瞄准港交所，计划二次上市。　　如果成功上市，顺丰控股将会成为快递行业首家“A+H”股同时上市的公司。值得注意的是，与首次递表港交所时相比，顺丰控股在A股市场的股价下跌已超20%，市值也大幅缩水，难言是“最好的时机”。　　急于港股上市或源于该公司资金面紧绷。记者注意到，顺丰控股已将前期发行定增、可转债融入的300多亿资金投入速运设备自动化升级、航材购置维修、陆路运力提升等项目，目前已几乎消耗殆尽。与此同时，负债规模不断攀升。2018~2023年，顺丰的负债规模从347亿元攀升至1182亿元，资产负债率从48%上升到53%。　　但顺丰控股能否从港股募集到预期资金仍是未知数。一方面，顺丰控股在A股的股价在2021年2月达到阶段性高点121元后持续下跌，目前仅剩35.69元，不少个人投资者、机构投资者浮亏严重，市场情绪不高。另一方面，近年来快递行业进入存量竞争时代，顺丰控股的营收增长正面临更大的压力。　　根据港交所网站披露，顺丰控股赴港上市的联席保荐人为　　在此次重新递交港股上市申请前不久，顺丰控股公告，公司已收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书。当中明确，顺丰控股拟发行不超过6.255亿股境外上市普通股并在港交所上市。　　根据顺丰控股1823亿元的市值（据6月3日收盘价）和48.95亿总股本粗略测算，如顺丰控股以6.25亿股的顶格规模发行境外上市普通股，对应募资规模可至206亿元人民币。　　这已是顺丰控股第二次递表港交所。去年8月，公司曾向港交所递交主板上市申请。但目前该次申请已处于失效状态。根据港交所规则，拟赴港上市的公司若未能在递交上市申请后六个月内完成聆讯或上市，上市申请会自动失效。失效之后则需重新申请，再次上传招股书即可重启程序。　　今年2月，顺丰对于港交所上市申请为失效状态回应称，公司香港上市的各项工作正在有序推进中，招股书失效属于港交所的正常交易机制。　　“赴香港上市一定会选择最好的时机，而不是最短的时间。”在2023年8月17日的股东大会上，王卫提到，目前快递行业友商都有了港股上市计划，所以要能拿到主动权，这个才是最重要的。　　从去年8月到今年6月，王卫是否等到了赴港上市的“最　　从股价看，顺丰控股近一年股价处于持续下跌状态。2023年8月中旬，顺丰控股的股价还在47元/股上方，目前最新价仅为35.69元/股，下跌超20%。A股的市值也从2021年巅峰时期的5000多亿元缩水为目前的1719亿元。　　不过，近期在货币周期、政策支持、等多种因素的支撑下，资金重新开始涌入港股市场，一定程度上利好企业上市。　　根据Wind数据，今年2月至今，恒生指数多个月份震荡上行，上涨幅度接近15%。2024年3月，港股日均交易额连续6个月低于千亿港元后，重回千亿港元上方。沉寂许久的港股IPO市场也逐步回暖。根据Choice数据，截至6月30日，港交所今年以来共上市25家企业，融资总额106.49亿元。　　此外，国内竞品接连上市或也对顺丰形成一定压力。去年6月，极兔速递向港交所提交了招股书，10月成功挂牌上市。2023年5月，中通完成了在港交所和纽交所的双重主要上市。而同年8月递交招股书的顺丰控股，至今仍在为赴港上市奋斗。“不能比友商走得慢”的压力陡增。　　顺丰控股冲刺港交所的急切，或源于资金面的紧绷。　　记者据公告梳理，2017年借壳上市后，顺丰控股先后启动两次定向增发、一次可转债发行，募资超330亿元。　　2017年8月，该公司以35.69元的价格增发2.27亿股，募集资金80亿元；2021年，该公司再次以57.18元的价格增发3.50亿股，实际募集资金200亿元；2019年1月，该公司发行可转换公司债券，募集资金人民币58亿元。　　以此计算，借壳上市7年来，顺丰控股定增及可转债合计募集资金高达338亿元。　　不过，上述巨额募集资金已几乎消耗殆尽。第一财经记者查询公司融资募集资金实际使用情况专项报告发现，2019年、2021年两笔融资目前尚未使用的募集资金均为0.0万元。　　以最新一笔定增为例，今年3月顺丰控股发布的《关于2023年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》显示，目前截至2023年底，顺丰控股当年使用募资29.65亿元，累计使用募集资金总额200.72亿元，尚未使用的募集资金为0.0万元。　　记者据公告粗略梳理，六年内三笔大额募集资金大部分投入速运设备自动化升级、航材购置维修、陆路运力提升等项目。2017年顺丰控股定增募资的80亿元投向　　据粗略测算，仅在速运设备自动化升级、航材购置维修、陆路运力提升三项上，顺丰陆续近来投入的募集金额就分别达到88.5亿元、56.2亿元、30.05亿元。　　除此之外，近年顺丰控股还不断收购公司，“招兵买马”扩充版图。例如，2018年，顺丰与国际物流三大巨头之一的DHL达成协议，花费55亿元，买下DHL香港、DHL北京两家公司100%股权；2021年，顺丰再度斥资146亿元，收购总部位于香港的　　与大手笔建项目、买公司对应的，则是负债规模的不断攀升。财报显示，2018年末至2023年末，顺丰控股的负债规模从347亿元攀升至1182亿元，资产负债率从48%上升到53%。2024年一季度末，顺丰控股的总资产规模达到2249.40亿元，总负债达1229.15亿元，资产负债率约为54.64%，在公司历史财报上处于较高水平。　　拆分其资产负债表来看，截至今年一季度末，顺丰控股在一年内到期的债务中，仅短期借款、一年内到期非流动负债两项合计达到339亿元，而顺丰的货币资金余额仅约418亿元。　　此前顺丰控股在两轮增发后，股价连续3年震荡回落，使得不少机构、个人投资者面临大幅浮亏的状态，一度影响到市场投资者的情绪。　　顺丰控股“借壳”上市之初，公司股价表现一度强劲。2017年3月股价在60元/股，随后历经多轮波动后，震荡走高，在2021年2月股价一度达到阶段性高峰的121.07元。　　在这一阶段，二级市场投资者纷纷买入，其中不乏顺丰的员工。据当时媒体报道，顺丰控股“借壳”上市当日，顺丰员工开设了近2万个股票交易账户，购置自家公司股票。　　机构投资者也是积极入场。2021年11月，顺丰控股以57.18元/股的价格增发3.5亿股。根据Choice数据统计，当时共有22家机构参与配售，限售期为6个月。在这些机构中，既有重阳投资、景林资产这样的知名私募，也有富国基金、国泰基金、交银施罗德基金等大型公募基金公司。　　但随后，顺丰控股的股价拐头向下持续低迷。2021年~2023年，顺丰控股各年股价分别累计下跌21.7%、16.03%和29.75%。截至6月28日，最新收盘价仅为35.69元。　　参与定增的机构投资者一度被“深套”。2022年5月限售期结束时，顺丰控股的股价仅为40多元，远低于第二次定增的发行价格。直到2022年12月，该股股价才短暂到达定增价格，不久后又一路向下。　　不少机构投资者浮亏严重。以投资规模较大的上海重阳战略投资有限公司（下称“重阳战略投资”）为例，顺丰控股定增上市公告书显示，重阳战略投资旗下两只基金合计获配5876.18万股，获配金额33.6亿元。　　截至今年一季度末，重阳战略投资仍持有5844.32万股流通股，较初始持股规模变化不大。按目前顺丰控股的股价测算，重阳战略投资浮亏约13亿元。　　上市之初购入股票的个人投资者乃至员工亏损或浮亏则更为惨重。从股价来看，2017年3月前后顺丰控股的股价在60元上方运行，目前最新价仅为35.69元，缩水超过四成。　　在投资者持股情绪受挫的情况下，顺丰控股未来的增长预期也受制于行业瓶颈。　　招股书显示，根据弗若斯特沙利文报告，按2023年收入计，顺丰控股是中国及亚洲最大的综合物流服务提供商，也是全球第四大综合物流服务提供商。　　但近年来，快递行业正在从增量市场向存量市场转变。国家邮政管理局公布的数据显示，2013年，快递业务量增速为61.6%。等到2022年，快递业务量同比增长仅为2.1%。　　在存量市场中，快递一哥顺丰控股近三年的业绩虽仍有增长，但增速承压迹象已非常明显。财报显示，2021年到2023年，顺丰控股营业收入分别为2072亿元、2675亿元、2584亿元，同比变化率分别为34.55%、29.11%、-3.39%，增长率由正转负。　　与此同时，公司的毛利率水平也处于低位。2021年至2023年，顺风控股毛利率分别为12.37%、12.49%、12.82%，销售净利率分别是1.89%、2.62%、3.06%。在上市之初的2017年，该公司毛利率高达20.07%、销售净利率为6.68%。　　国内某快递公司一位负责人告诉第一财经记者，2019年开始，各大快递公司之间就在进行激烈的价格战。行业的整合出清不断加速，目前市场上小型快递公司基本已出清，剩下的都是几家龙头快递公司。　　存量业务竞争加剧，顺丰正试图向海外要增量。2015年，王卫在《直面创新之路的挑战》中谈到：“我一直认为，靠出卖劳力搬货不是顺丰的终极宿命，接下来我们的赚钱模式要从手脚过渡到嘴巴，从体力转向脑力。”　　与之相呼应的是，除了快递业务之外，顺丰有供应链及国际、快运、冷运及医药、同城急送、其他非物流业务五个板块。近年来，随着快递业务的营收占比缩减，供应链及国际业务占公司总营收的比重不断上升。　　根据财报，2018年，快递业务（时效快递、经济快递）占顺丰营收的比重为81.1%，2023年下降到54.5%。2018年，供应链及国际业务占顺丰总营收比重仅为2.8%，2023年增至23.2%。　　不过在　　根据极兔此前披露的财报，按包裹量计，极兔在沙特阿拉伯、阿联酋、埃及、巴西、墨西哥组成的新市场，市场份额从2022年的1.6%提升到2023年的6%，2023年包裹量达到2.3亿件，同比增长369%，全年营收为3.27亿美元，同比增长299.7%。　　种种因素叠加下，市场机构对顺丰控股未来增长的预期并不强。4月30日，在一季度报公布不久，两家机构下调了此前对公司的盈利预测，　　在增长预期不明确、投资者持股信心遇挫的背景下，顺丰控股坚持发力港股上市，是否找到了一个“好的时机”？　　责任编辑：王若云

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编辑:刘造时

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　　张罗分析，这或许和当下淄博客群有关。淄博烧烤出圈，前期到访群体主要是大学生，后期为周边城市短途游客，“以一日游、两日游为主，吃一两顿烧烤，周边转一圈就走了”。。

　　本轮机构改革后，原属科技部的中国21世纪议程管理中心、科学技术部高技术研究发展中心被划入基金委。中国科学院科技战略咨询研究院研究员穆荣平对《中国新闻周刊》说，这可能是一种信号，未来国家自然科学基金委会增加前沿引领技术研究开发与创新的资助功能。

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　　美方的态度则比较微妙。有点酸不溜秋的。通话结束后不到24小时，白宫国家安全委员会战略沟通协调员柯比表示，中乌领导人通话“是件好事”，但对是否进一步促进和平进程仍持有疑问。他强调，白宫事前对此并不知情。

　　锦州烧烤店的老板都是“吉祥物”，一晚上下来哪桌都得坐一会儿，关心下味道好不好，跟你唠唠闲嗑，顺便赠你饮料和花毛。这样做的原因是锦州烧烤店主要的消费群体都是本地的回头客。

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　　淄博市2023年政府报告中提到，当下淄博经济社会发展还面临着产业创新力不强，新旧动能接续转换不够顺畅，重大项目和优质平台支撑作用不足，经济体量不大、产业结构不优等挑战。

　　然而，随着楼市持续遇冷，大部分城市开始陆续暂停或放松参考价机制。深圳、上海作为目前少数仍继续执行参考价相关机制的城市，成为全国市场关注的焦点。

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　　有业内人士指出，在交易回落预期下，相关传言更容易引发中介等市场主体的注意，并作为“重大利好”和“卖点”在市场上广泛传播，以期延续市场热度。在这一过程中，购房者应更加理性看待。

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　　4月24日，记者走访了深圳多家房产中介、银行，大多数中介机构告诉记者，实际上目前已经可以不按参考价贷款了，但是没有正式文件落地。与中介所述参考价松动不同，银行的表述则相对模糊。某国有大行网点个贷经理对记者表示，放贷标准可能确会有所放松，但是目前还没有看到相关细则。但也有银行个贷人士告诉记者，目前暂时没有听说政策变动，还是沿用原有模式。

　　他一遍一遍和需要帮助的人分享着经验。“第一面怎么和孩子对话，怎么保护好孩子，孩子能不能回到原家庭，很多家长没有经验。我就想着怎么帮这件事办好，人家的孩子也一样。”申军良说。

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　　王贻芳指出，当下，以竞争性项目制为核心的科研管理体制中，科学研究的一切组织事宜由政府的项目管理官员来控制，他们拥有立项、组织评审、审批等权力。这种管理体制相当于中央部委直接管理课题组，完全忽略或跳过了关键的中间层——科研单位。这与大多数国家的科研管理模式不太一样，没有充分发挥科研单位和专家的作用。“本质上其实是不相信科学家。”他说。

　　“现在来看，2020年实现学术产出总量并行的目标已经实现了，但当时还有一个期望，即投入到基础研究的资源可以与欧美大体相当，后来这点没能完全实现。2030年实现贡献并行目标预计会有一定的难度，当初预测时对全球科研合作的预测显得过于乐观，对2050年实现源头并行目标也还要再观察才能判断。”杨卫说。

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　　严跃进认为，以上举措可以在一定程度上刺激淄博房地产市场复苏，但并非关键措施，地方经济才是房地产市场的重要支撑之一。尤其是地方经济的发展水平、人口规模和结构等因素都会影响当地房地产市场的需求和供应状况。

　　在某种程度上，这应该算是对英国过去一段时间涉华激进路线的一种纠偏，也是想重回英国的平衡外交传统。据称，克莱弗利还将制定一个英国版的“对华三分法”，即在重要领域“限制中国”；加强与“印太”盟友的关系；与中国直接接触以促进稳定关系。有分析认为，在英国政界对华敌意浓厚的氛围下，前两者更多是出于“政治正确”，以避免政敌的攻击，而第三点，也就是加强对华接触，才是克莱弗利最想表达的。

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　　今年3月，《失孤》人物原型郭刚堂的儿子郭振结婚，孙海洋、杜小华、李芳等许多寻亲家长赶去祝贺，申军良特意擦洗了自己的网约车，还和妻子准备了礼物。4月，孙卓被拐案在深圳开庭审理，申军良和一些家长又赶了过去，“申聪案审理时，海洋一直陪着我。我们也是为了给他支持，也给更多的家长打打气。”

　　一天傍晚，他结束跑车回家吃晚饭，刚到楼道里，就听到晓莉和3个儿子聊天、嬉闹的声音。推开门，炒菜的、端碗的、收拾桌子的，几个人做了一桌菜。申军良恍然觉得，这个家好像又回到了15年前。

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　　深圳是二手房参考价调控的“起点”和风向标，于2021年2月8日正式制定了二手住宅成交参考价，彼时，深圳市住建局对全市3595个住宅小区制定了二手住房成交参考价格。此后，宁波、西安、成都、东莞、广州等共15个城市陆续出台相关政策，各城市参考价也普遍低于市场二手房挂牌价格。

　　两年后，黄令仪学成返校，在华中工学院创建了半导体专业，并亲自讲授半导体器件与材料课。她带领一批年轻的教工和学生，风风火火地创建了国内首个半导体实验室。

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　　“有一天晚上，已经11点多了，闫学会特意跑到外面，应该是找经过的路人借了个手机给我打电话，问纪委找我什么事，我是怎么说的。”李某向办案人员交代，闫学会要求他“不能把任何问题向组织反映，不能给组织留下任何机会和把柄。”